El recorrido más reciente del USD/CAD muestra cómo el par se ha movido dentro de un rango relativamente definido en los últimos meses. La debilidad del CAD ha sido impulsada por la combinación de expectativas de flexibilización monetaria en Canadá y una economía que no convence plenamente en términos de dinamismo interno. De hecho, al superar la media móvil de 200 días (alrededor de 1,3976), el par puso de manifiesto un sesgo hacia una mayor apreciación del dólar estadounidense frente al canadiense.
En cuanto al dólar canadiense, las razones de su debilidad son claras. La posibilidad de que el BoC recorte los tipos refleja un debilitamiento del mercado laboral y de la actividad, lo que deteriora el atractivo del CAD frente a monedas vinculadas a economías más sólidas. Cabe también destacar que el CAD está muy ligado al precio del petróleo y a los intercambios comerciales con EE.UU., lo que dota al par de una alta sensibilidad frente a cambios en materias primas o entorno global. Así, cuando se combinan expectativas de recortes de tipos, un petróleo más débil y una economía canadiense que no termina de acelerarse, el escenario es adverso para el CAD.
Técnicamente, el hecho de que el USD/CAD se acerque al entorno de ~1,37-1,38 (zona del soporte del rango) es relevante. Si el par rebota desde allí, podría abrirse una oportunidad de entrada ante una reversión técnica. En cambio, si perfora ese apoyo, la caída podría intensificarse hacia niveles más bajos, como ~1,3550, que han sido citados en análisis anteriores como posibles pisos. Por tanto, para quienes operan este par resulta indispensable vigilar los datos de empleo en Canadá, las decisiones del BoC y la evolución del petróleo, además de tener claro un plan de gestión de riesgo.
En conclusión, el par USD/CAD se encuentra en un momento de inflexión. Se dirige hacia un soporte técnico clave bajo un telón de fondo macro que favorece la debilidad del CAD frente al USD. La próxima fase podría marcarse por un rebote técnico o por una continuación del movimiento bajista.
